A Netflix anunciou um acordo de 72 bilhões de dólares para adquirir os estúdios de televisão, cinema e a divisão de streaming da Warner Bros Discovery. A operação entrega ao serviço de streaming o controle de um dos ativos mais tradicionais e valiosos de Hollywood.
A negociação marca uma virada significativa na trajetória da Netflix. Após transformar o consumo de filmes e séries e desafiar os estúdios tradicionais, a empresa passa a assumir o papel de um grande estúdio. O diretor executivo Ted Sarandos afirmou a investidores que a aquisição representa uma oportunidade rara para ampliar a missão da empresa de produzir histórias capazes de unir públicos ao redor do mundo.
O acordo foi fechado após semanas de disputa entre compradores. A Netflix venceu a concorrência ao oferecer quase 28 dólares por ação, superando a Paramount Skydance, considerada favorita nas etapas iniciais. Tanto a Paramount quanto a Comcast, outra interessada, não comentaram o desfecho da negociação.
Com a compra, a Netflix passa a ter acesso ao acervo centenário da Warner Bros, que inclui franquias de grande impacto como Game of Thrones, Harry Potter e os personagens da DC, entre eles Batman e Superman. Sarandos declarou que a união das empresas ajudará a definir o futuro da produção audiovisual no próximo século.
As ações da Warner Bros Discovery subiram 3,2% após o anúncio, enquanto os papéis da Netflix caíram ligeiramente e os da Paramount registraram queda de 6,1%
A operação deve enfrentar forte análise antitruste nos Estados Unidos e na Europa. O negócio uniria o maior serviço de streaming do mundo a um concorrente que reúne quase 130 milhões de assinantes em suas plataformas. Especialistas afirmam que sindicatos e setores de Hollywood podem se opor, especialmente pela importância criativa da marca HBO no mercado.
A Paramount, que tem laços estreitos com o governo de Donald Trump, já questionou o processo de venda e pode apresentar uma oferta diretamente aos acionistas da Warner Bros Discovery, segundo a imprensa norte-americana.
Antes mesmo das propostas formais, parlamentares dos Estados Unidos afirmaram que a fusão poderia prejudicar consumidores e o mercado audiovisual. A associação global de exibidores de cinema classificou o acordo como uma ameaça sem precedentes às salas de exibição. O ex-executivo Jason Kilar afirmou que não vê forma mais efetiva de reduzir a concorrência em Hollywood do que vender a Warner para a Netflix.
A Netflix tenta reduzir as preocupações ao afirmar que a fusão ampliará a oferta de filmes e séries, aumentará a produção nos Estados Unidos, criará novas oportunidades de trabalho e impulsionará o investimento em conteúdo original. A empresa também discute a possibilidade de oferecer assinatura conjunta com a plataforma da HBO para reduzir custos ao consumidor.
Outro ponto sensível é a exibição de filmes nos cinemas. A Netflix teria garantido à Warner Bros Discovery que continuará lançando longas-metragens nas salas, de acordo com reportagens recentes.
O analista Paolo Pescatore afirma que a operação será analisada com rigor, especialmente por criar um grupo dominante em streaming. Ele prevê que o processo pode se prolongar devido ao interesse contínuo da Paramount Skydance em adquirir a Warner Bros Discovery.
O negócio será realizado em dinheiro e ações. Cada acionista da Warner Bros Discovery receberá 23,25 dólares em dinheiro e cerca de 4,50 dólares em ações da Netflix por papel, totalizando 27,75 dólares por ação e aproximadamente 72 bilhões de dólares em valor de mercado. Considerando dívidas, a transação chega a 82,7 bilhões de dólares.
O acordo representa um prêmio de 121,3% em relação ao valor das ações da Warner na data anterior aos primeiros rumores de compra. A conclusão está prevista para depois da cisão da divisão global de canais Discovery Global, programada para o terceiro trimestre de 2026.
A Netflix ofereceu uma taxa de separação de 5,8 bilhões de dólares, enquanto a Warner pagaria 2,8 bilhões de dólares caso o acordo seja cancelado. A empresa espera economizar entre 2 bilhões e 3 bilhões de dólares por ano até o terceiro ano após a conclusão.
Analistas afirmam que a Netflix busca garantir direitos de longo prazo para conteúdos de grande audiência, especialmente em um momento em que a empresa tenta diversificar seus negócios com jogos eletrônicos e enfrenta desaceleração no crescimento. A aposta em jogos vem encontrando obstáculos, mas a compra da Warner Bros pode fortalecer essa estratégia, já que a companhia obteve destaque no setor com títulos como Hogwarts Legacy, que ultrapassou 1 bilhão de dólares em receita.
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